投资
养老概述
澳门葡京博彩软件的捐赠是 成立于1871年 通过创始人索菲亚·澳门葡京博彩软件(Sophia Smith)的遗赠，以及几代捐赠者的慷慨捐助，学院得以教育学生过上卓越而有意义的生活.
总计 $2.50亿年 自2023年6月30日起，捐赠基金由 澳门葡京博彩软件投资办事处 在…的监督下 投资委员会 和 澳门葡京博彩软件董事会. 它由成千上万的个人捐赠基金组成，这些基金混合在一个投资池中. 这些资金附带了捐赠人和受托人应用的限制，规定了捐赠的特定用途, 从而为学生经济援助等领域提供了至关重要的支持, 教师招聘和保留, 学术项目, 和设施.
来自捐赠基金的支出占澳门葡京博彩软件年度运营预算的44%，是学院最大的收入来源. It 补贴澳门葡京博彩软件教育的费用 对于每一个学生，不管他们是否有经济援助，并支持学院的学费 无贷款倡议. 因为禀赋, 澳门葡京博彩软件能够根据需要发放补助金，平均金额为61美元,315 - 87%的本科生申请助学金.
的养老 & 社会责任投资
首先也是最重要的, 澳门葡京博彩软件的捐赠通过产生有吸引力的投资回报来为学院的关键职能和倡议提供资金，从而履行了学院的教育使命和社会目标, 比如学生经济援助, 老师的支持, 课程项目, 还有课外活动.
有时，学院可能会考虑社会责任问题，例如 应对气候变化以及捐赠基金. 的 投资者责任咨询委员会, 投资委员会的一个小组委员会, 监督该等事宜的审议程序，并向投资委员会(及, 通过它, 董事会)决定是否采取行动.
捐赠基金支持什么?
捐赠基金的支出支持澳门葡京博彩软件的各个方面的使命. (这些数字是基于2023财年的捐赠支出分配.)
38%
奖学金
22%
指令
21%
一般操作
14%
项目支持
6%
博物馆 & 库
捐赠基金治理
鉴于捐赠基金对学院运营预算的重要性, 澳门葡京博彩软件非常关注这一疏忽, 管理, 管理学院最大的资产.
的 澳门葡京博彩软件董事会 有一个 受托责任 法律上有义务为学院的最大利益行事，确保捐赠基金能满足当前和未来的需求. 作为其受托责任的一部分, 董事会批准了澳门葡京博彩软件的开支政策, 旨在平衡维持购买力和供应充足的目标, 可预测的收入流为运营提供资金. 目标长期养老支出率设定为4%.75%，支出政策包含 平滑规则 消除开支的年度大波动.
理事会将对捐赠基金的监督和管理委托给基金会 投资委员会. 投资委员会负责对捐赠基金进行战略思考和长期规划. 投资委员会批准 资产配置 目标和范围; 资产类别 和投资组合基准，以及新投资推荐 投资办公室. 投资委员会，并通过它, 董事会也监督投资办公室的表现，以确保投资和财务目标的实现.
投资办公室负责根据投资委员会和董事会批准的框架对捐赠基金进行日常管理.
养老投资策略 & 过程
澳门葡京博彩软件的捐赠基金旨在通过以下方式实现学院的投资目标 股权投资方向 和 多样化. 投资组合的股权导向，通过 全球公共股本, 私人股本, 风险资本 投资, 产生高预期回报, 使捐赠基金能够为学院提供实质性的支持，并保护其 购买力. 该投资组合跨资产类别的多样化旨在减少业绩的可变性, 同时继续产生高预期回报, 使捐赠基金为学院提供可靠的资源.
以下是澳门葡京博彩软件投资委员会批准的长期目标资产配置:
| 全球公共股本 | 27.0% |
| 绝对回报 | 23.0% |
| 私人股本 | 20.0% |
| 风险资本 | 15.0% |
| 真正的资产 | 8.0% |
| 固定收益 | 5.5% |
| 现金 | 1.5% |
捐赠基金的资产配置主要是通过将资金配置给 集合投资工具和混合基金 第三方管理 投资合作伙伴, 因为澳门葡京博彩软件相信，高质量的主动型基金经理很可能在长期内产生有吸引力的回报. 学院不能选择汇集投资工具和混合基金的基础投资.
投资办公室负责采购, 尽职调查, 选择, 以及对第三方投资管理公司的监控, 须经投资委员会批准及监督. 投资办公室进行定量和定性评估，并进行详细的尽职调查，以确定基金经理 符合澳门葡京博彩软件的标准.
的 投资委员会 为投资办公室提供监督，确保澳门葡京博彩软件的投资适合投资组合，并与学院的目标保持一致. 投资办公室 recommendations to the 投资委员会 provide thorough research 和 analysis of a prospective fund’s team; organization; strategy; performance; 风险; terms; environmental, 社会, governance (ESG) considerations; 和 references.
投资办公室主要使用分配给活跃的第三方基金经理的资金来执行其策略. 主动型经理人对他们的基础投资进行特定的押注, 通过发现有吸引力的机会和识别市场错误定价，寻求超越被动市场指数的表现，以产生超额回报. 有时, 澳门葡京博彩软件可以被动投资 指数基金 和/或 交易所买卖基金(etf) 作为一种投资组合管理工具，使捐赠基金的风险敞口与其批准的资产配置目标保持一致. 这些投资有广泛多样化的投资组合，被动地跟踪特定的市场指数， 比如 S&P 500.
除了这些被动的工具和持有 U.S. 美国国债在美国，澳门葡京博彩软件很少直接投资于公司、资产或证券.
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资产配置资产配置描述了投资池中应投资于各种资产类别的比例. 投资办公室采用定量和定性工具来确定最佳资产配置，以满足支持年度支出和保持捐赠基金购买力的捐赠目标.
资产类别资产类别是一组具有相似特征的投资工具, 比如预期收益, 风险, 和相关性. Smith目前投资于七个资产类别:
- 的 全球公共股本 该资产类别预计将提供对全球上市股票的敞口. 澳门葡京博彩软件的全球股票投资方法强调主动管理，旨在发现有吸引力的机会，识别市场低效，从而产生相对于被动指数的超额回报.
- 绝对回报 战略为捐赠基金提供了显著的多样化. 预计该资产类别将提供稳定的回报，波动性较低, 很大程度上独立于市场走势. 绝对回报策略包括做多/做空股票, 信贷, 不良证券, 并购与风险套利, 以及其他机会主义策略. 该资产类别的经理可以在整个资本结构中进行投资, 在全球范围内, 无论是在公开市场还是在私人市场.
- 私人股本 管理者寻求利用私人市场的低效率，并提供实际的所有权来创造价值. 该资产类别将包括杠杆收购(LBO)经理, 也可能包括成长型股票经理. 杠杆收购经理通常持有盈利且成熟的私营企业的多数股权, 通过债务为部分收购提供资金，并与公司密切合作，通过实际行动创造更有价值的实体. 成长型股票经理通常会就高增长公司的结构性少数股权进行谈判, 达到收支平衡或盈利的成熟公司, 为公司的持续扩张提供很少或根本没有杠杆的资金.
- 风险资本 管理者关注种子, 早期, 以及高增长的扩张阶段投资, 动态, 以及颠覆性行业和公司. 这种资产类别的目的是提供对新技术的接触, 商业模式, 和市场.
- 真正的资产 策略可能包括房地产, 能源和自然资源(不包括化石燃料特定战略), 和基础设施. 实物资产投资的目的是产生回报，并防范意外的通货膨胀, 在投资组合中发挥着重要的多元化作用.
- 的 固定收益 资产类别包括高质量债务工具，如美国国债.S. 国债和国债应该为现金需求提供一个流动、可靠和透明的资金来源.
- 的 现金 分配是流动性管理的必要条件，主要包括短期现金和现金等价物, 高信用质量, 高流动性.
多样化多元化的投资组合提供了对具有不同预期回报的许多资产类别的投资, 风险, 以及相关特征. 因为在给定的市场环境中，不同的资产类别应该表现不同, 分散投资可以在不牺牲收益的情况下降低投资组合的整体波动性.
股权投资方向股权代表公司的所有权股份. 权益的价值等于公司资产的总价值减去其负债的总价值. 股票投资通常比固定收益等其他资产类别提供更高的预期回报, 导致禀赋倾向于股权导向策略.
交易所买卖基金交易所交易基金(ETF)是在交易所交易的一篮子证券，可以像股票一样买卖. etf通常被设计用来跟踪特定的指数，比如标普500指数&它们提供的费用比率比购买指数中的个股要低.
受托责任:根据马萨诸塞州机构基金统一审慎管理法(UPMIFA), 非营利组织的董事会必须“以善意和谨慎的态度”管理捐赠基金，就像一个处于类似地位的通常谨慎的人在类似情况下所做的那样.”
指数基金指数基金是一种投资工具，旨在被动地跟踪广泛的市场基准，如美国股市&P 500. 与购买指数中的个股相比，它们的费用率更低.
集合投资工具和混合基金集合投资工具和混合基金将许多不同投资者的资金合并到一个工具中，通常由第三方基金经理管理. 的 fund manager makes investment decisions on behalf of the pooled vehicle; external investors are not involved in investment decision-making or the day-to-day operations of the fund. 投资者通常按其在基金中的权益比例参与汇集工具的收益或损失, 在把费用考虑进去之后. 基金经理可能会采用带有锁定期的结构，规定投资者赎回资本的能力.
购买力当前位置购买力是指单位货币的“购买力”，受通货膨胀的影响. 维持捐赠的购买力, 这种禀赋产生的回报必须超过支出和通胀.
平滑规则:澳门葡京博彩软件在某一年的捐赠支出等于前一年支出的80%加上针对捐赠市场价值的目标长期支出率的20%, 这笔钱是根据通货膨胀调整的. 通过合并上一年的支出, 这条规则消除了大幅波动, 使学院能够计划其运营预算需求. 通过向长期目标支出水平调整支出, 该规则确保了支出将对捐赠市场价值的波动很敏感, 提供稳定的长期购买力.
标准普尔’s (S&P) 500: S&标准普尔500指数是一个追踪美国大约500家最大上市公司股票市场表现的指数.
U.S. 美国国债: U.S. 国库券是由美国财政部发行和担保的债务工具.
投资伙伴资讯
投资委员会
2024-25年度成员
- 黛博拉·迪科蒂斯，74届，主席
- 安德烈·奥尔巴赫，91届，副主席
- 丽莎·布莱克81届
- MaDoe Htun ' 84
- 安妮·马丁83年
- 艾莉森·奥弗塞斯，80岁
- 莎拉Willie-LeBreton
- 大卫·德斯沃特，无投票权成员
澳门葡京博彩软件投资办公室职员
- Lisa Howie，首席投资官
- 布莱恩·德怀尔，运营总监
- 卡罗琳·托马斯，投资部主管
- 科里·沃克，投资总监
- 杰克·曼宁，投资分析师
- Megan Feulner，行政助理兼办公室经理
电话:857-392-3480